SpaceX IPO: Czy to sygnał bańki rynku?

SpaceX IPO to sygnał bańki

Nie chodzi o to, że SpaceX jest słabą firmą. Wręcz przeciwnie, SpaceX to jedna z najbardziej imponujących firm technologicznych naszych czasów.

Problem polega na czymś innym.

Nawet najlepsza firma na świecie może być fatalną inwestycją, jeśli kupujesz ją w momencie maksymalnej euforii i przy ekstremalnej wycenie.

Dlatego IPO SpaceX wygląda dla mnie jak jeden z największych sygnałów ostrzegawczych obecnego cyklu.

SpaceX ma wejść na giełdę przy wycenie około 1.75–1.77 biliona dolarów, sprzedając jedynie niewielki procent firmy. Cena IPO to 135 USD za akcję, a sama oferta ma zebrać około 75 miliardów dolarów.

To największy debiut giełdowy w historii.

Na papierze brzmi to jak historyczny moment.

Ale rynki bardzo często robią historyczne rzeczy dokładnie wtedy, gdy emocje są już blisko ekstremum.

1. Największe IPO często pojawiają się blisko szczytów cyklu

To nie jest przypadek, że największe oferty publiczne pojawiają się wtedy, gdy rynek jest pełen płynności, optymizmu i narracji w stylu:

„Tym razem jest inaczej.”

W 2019 roku Saudi Aramco weszło na giełdę przy wycenie około 1.7 biliona dolarów.

Kilka tygodni później przyszedł krach COVID.

W 2000 roku, dosłownie w ostatnich dniach bańki dot-com, na giełdę weszło Palm.

To jeden z najbardziej absurdalnych przykładów euforii w historii rynku.

Akcje Palm zostały wycenione na 38 USD, otwarcie nastąpiło przy około 145 USD, a w szczycie pierwszej sesji kurs sięgnął około 165 USD. Kapitalizacja spółki wyniosła wtedy około 53 miliardów dolarów.

Palm było wyceniane wyżej niż wiele dużych, realnie zarabiających firm starej gospodarki.

Najbardziej absurdalne było jednak to, że Palm było spinoffem 3Com. 3Com nadal posiadał większość udziałów Palm, ale rynek wyceniał Palm tak wysoko, że wartość pozostałego biznesu 3Com wychodziła praktycznie ujemna.
@Crypto