الاكتتاب العام لشركة SpaceX: هل هو إشارة لفقاعة سوقية؟
ملخص
تمت مناقشة اكتتاب SpaceX على خادم Bitplay بتقييم 1.75-1.77 تريليون دولار. يحذر النص من أن أفضل الشركات قد تكون استثماراً سيئاً في وقت النشوة، مع مقارنة الوضع بـ Saudi Aramco و Palm.
الاكتتاب العام لشركة SpaceX هو إشارة لفقاعة
لا يعني هذا أن SpaceX شركة سيئة. على العكس تماماً، SpaceX هي واحدة من أكثر شركات التكنولوجيا إثارة للإعجاب في عصرنا.
المشكلة تكمن في شيء آخر.
حتى أفضل شركة في العالم قد تكون استثماراً كارثياً إذا اشتريتها في لحظة النشوة القصوى وبتقييم متطرف.
لهذا السبب يبدو لي الاكتتاب العام لشركة SpaceX كواحد من أكبر إشارات التحذير في الدورة الحالية.
من المقرر أن تدخل SpaceX البورصة بتقييم يبلغ حوالي 1.75–1.77 تريليون دولار، مع بيع نسبة صغيرة فقط من الشركة. سعر الاكتتاب هو 135 دولاراً للسهم، ومن المتوقع أن يجمع العرض حوالي 75 مليار دولار.
هذا هو أكبر ظهور في البورصة في التاريخ.
على الورق، يبدو هذا لحظة تاريخية.
لكن الأسواق غالباً ما تقوم بأشياء تاريخية بالضبط عندما تكون العواطف قريبة من أقصى حدودها.
1. غالباً ما تظهر أكبر الاكتتابات بالقرب من قمم الدورة
ليس من قبيل الصدفة أن تظهر أكبر العروض العامة عندما يكون السوق مليئاً بالسيولة والتفاؤل والسرديات من نوع:
"هذه المرة الأمر مختلف".
في عام 2019، دخلت Saudi Aramco البورصة بتقييم يبلغ حوالي 1.7 تريليون دولار.
بعد بضعة أسابيع، جاء انهيار كوفيد.
في عام 2000، حرفياً في الأيام الأخيرة من فقاعة الدوت كوم، دخلت Palm البورصة.
هذا أحد أكثر الأمثلة عبثية على النشوة في تاريخ السوق.
تم تقييم أسهم Palm بـ 38 دولاراً، وكان الافتتاح عند حوالي 145 دولاراً، وفي ذروة الجلسة الأولى وصل السعر إلى حوالي 165 دولاراً. بلغت القيمة السوقية للشركة آنذاك حوالي 53 مليار دولار.
كان تقييم Palm أعلى من العديد من الشركات الكبيرة في الاقتصاد القديم التي تحقق أرباحاً حقيقية.
الأكثر عبثية هو أن Palm كانت شركة فرعية من 3Com. كانت 3Com لا تزال تمتلك غالبية أسهم Palm، لكن السوق كان يقيم Palm بسعر مرتفع جداً لدرجة أن قيمة بقية أعمال 3Com كانت تبدو سلبية عملياً.
@Crypto
Discord sent us an expired image link.
