IPO de SpaceX: ¿Señal de una burbuja de mercado?

El IPO de SpaceX es una señal de burbuja

No se trata de que SpaceX sea una mala empresa. Al contrario, es una de las compañías tecnológicas más impresionantes de nuestra era.

El problema es otro.

Incluso la mejor empresa del mundo puede ser una inversión fatal si la compras en un momento de euforia máxima y con una valoración extrema.

Por eso, el IPO de SpaceX me parece una de las mayores señales de advertencia del ciclo actual.

SpaceX saldrá a bolsa con una valoración de unos 1.75-1.77 billones de dólares, vendiendo solo un pequeño porcentaje. El precio del IPO es de 135 USD por acción y la oferta busca recaudar unos 75 mil millones de dólares.

Es el debut bursátil más grande de la historia.

Sobre el papel, suena a momento histórico.

Pero los mercados suelen hacer cosas históricas justo cuando las emociones están cerca de su extremo.

1. Los grandes IPO suelen ocurrir cerca de los picos del ciclo

No es casualidad que las mayores ofertas públicas aparezcan cuando el mercado está lleno de liquidez, optimismo y narrativas del tipo:

"Esta vez es diferente".

En 2019, Saudi Aramco salió a bolsa con una valoración de unos 1.7 billones de dólares.

Semanas después llegó el desplome por el COVID.

En el año 2000, justo en los últimos días de la burbuja puntocom, salió a bolsa Palm.

Es uno de los ejemplos más absurdos de euforia en la historia del mercado.

Las acciones de Palm se valoraron en 38 USD, abrieron a unos 145 USD y en el pico de la primera sesión alcanzaron los 165 USD. La capitalización de la empresa era de unos 53 mil millones de dólares.

Palm estaba valorada por encima de muchas grandes empresas de la vieja economía que sí generaban beneficios reales.

Lo más absurdo era que Palm era un spinoff de 3Com. 3Com aún poseía la mayoría de las acciones de Palm, pero el mercado valoraba a Palm tan alto que el valor del resto del negocio de 3Com resultaba prácticamente negativo.
@Crypto